【华兴证券：下调华润啤酒目标价至39.5港元 首两个月啤酒业务销售保持正增长】!!!今天受到全网的关注度非常高，那么具体的是什么情况呢，下面大家可以一起来看看具体都是怎么回事吧！

1、【华兴证券：下调华润啤酒目标价至39.5港元 首两个月啤酒业务销售保持正增长】华兴证券发表研究报告指，华润啤酒去年业绩表现稳健，收入按年增长4.5%，公司对今年啤酒业务前景保持乐观。

2、管理层指，虽然消费复苏缓慢，但今年首两个月公司啤酒业务的销售仍保持正增长。

3、该行指，集团受惠于持续的产品升级和原料成本下行趋势，预计其啤酒业务毛利率将按年进一步提升2.1个百分点至43.5%。

4、虽然该行预期公司将加大销售和营销投入，以继续推动中高端产品销售双位数增长，但相信毛利率扩张将抵销经营费用增加，预计啤酒业务的经营利润率将由2023年的18.7%增加到2024年的19.9%。

5、华兴证券认为，润啤的白酒业务经营利润率有望在未来数年出现结构性改善。

6、随着今年白酒收入恢复健康增长，业务应实现良好的经营杠杆。

7、该行预期集团2024至2026年的白酒业务经营利润率将增至11%、18%、23%。

8、该行将集团目标价由42港元下调至39.5港元，重申“买入”评级。

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