根据加州大学圣地亚哥分校雷迪管理学院的一项新研究，经历过高通胀时期的人更有可能买房。

这篇论文将发表在《金融杂志》上，它使用了各种数据来源，这些数据表明，遭受高通胀的家庭更有可能投资房地产。该研究表明，许多房主购买是因为他们有动力保护自己免受未来可能的价格上涨的影响。

该研究首次揭示了通货膨胀的个人经历是房屋所有权的驱动因素。

“我们认为人们选择购买而不是租金的一个原因是因为他们担心未来的通货膨胀，这可能会推高租金和房价，”该研究的共同作者兼经济学和战略助理教授Alex Steiny Wellsjo说。“过去经历过高通胀的人可能会期待未来更高的通胀，导致他们希望自己是房主。如果他们可以用固定利率抵押贷款融资，进一步保护他们免受未来通货膨胀的影响，情况尤其如此。

Wellsjo补充说，人们目前在世界各地经历的高通胀的影响将对房地产市场产生持久的影响。

“我们的论文表明，生活在当前通货膨胀时期的群体将在未来几年对住房有更高的需求，”她说。

为了了解人们如何做出房屋所有权决定，Wellsjo和合著者Ulrike Malmendier，加州大学伯克利分校哈斯商学院和经济系的联合任命教授，对六个欧洲国家(奥地利，德国，爱尔兰，意大利，葡萄牙和西班牙)的700名房主进行了一项新颖的调查。

调查中的受访者被问及：买房的充分理由是什么，他们是否亲身经历过高通胀，他们是否担心未来的通胀，以及通胀是否影响了他们自己的购房决定。

在接受调查的人中，50%的人表示“如果有通货膨胀，房地产是一项不错的投资”。经历过高通胀的人担心未来通胀的可能性要高出21%，说通胀影响自己购房决定的可能性要高出74%。

作者还使用了欧洲央行对220个欧洲国家000万户家庭的家庭金融和消费调查的数据，这些数据表明，经历通货膨胀的影响很大。例如，对于典型的家庭来说，将他们的通货膨胀经历从22%增加到2.5%，将使他们拥有房产的可能性从4%增加到65%。

家庭对过去通胀较高或降低的影响有助于解释国家内部和国家之间住房所有权构成的差异。

例如，在德国和奥地利，只有不到一半的家庭拥有住房。但立陶宛、斯洛伐克和克罗地亚有85%或更多的人拥有自己的财产，这些国家有高通胀的历史。同样，只有57%的人在价格更稳定的法国拥有自己的房屋，但82%的人在邻国西班牙拥有房屋 - 一个有着悠久通货膨胀历史的国家。

“这些具有相似人口统计数据和类似财务状况的家庭做出了系统性不同的任期决定，”Wellsjo和Malmendier写道。“虽然金融机构发挥着重要作用，房价，住房供应和人口统计数据也是如此，但我们发现，潜在房主所经历的经济历史，尤其是通货膨胀经历，强烈预测住房投资。

个人经历的影响似乎是强大而持久的，足以影响移民的房屋所有权决定，他们搬到新的住房市场，并且仍然对他们在本国经历的通货膨胀风险做出反应。

利用美国社区调查的数据，Wellsjo和Malmendier确定了从国外移民到美国的户主。他们能够计算家庭在本国和美国期间的终生通货膨胀经历，以及这对移民后的购买决定有何影响。他们再次发现，一生中经历过较高通货膨胀的家庭户主更有可能成为房主。

“我们表明，先前的通货膨胀与购房选择之间的关系不能用住房市场状况来解释，也不能用当前经济状况或其他经济经验的指标来解释，”作者写道。“经历高通胀的影响对房屋所有权有长期影响。