大盘参考

当前海外市场宽松再启，难挡经济回落；国内经济阶段性有韧性，仍需等待进一步宽松。展望后市，四季度A股市场仍以震荡为主，行情或在春天开启。长期来看，资本市场历史性拐点已经出现，三大源头活水（外资、保险、银行理财）将被引入，战略看多A股。

技术上，短期的风险相对机会还是大一些，建议投资者多看少动。即便是近期出现了一定的反弹，但也仅是技术性的反弹，而近期也多次强调过，综合角度看，这里的技术性反弹之后，在市场情绪低迷之际，仍需谨防指数进一步的下探。

【要闻盘点】

金融业对外开发进入全面阶段！这些领域开放也将加快

发改委和市场监管总局联合印发了《关于新时代服务业高质量发展的指导意见》（下称《指导意见》），明确了10方面重点任务。其中尤其值得关注的是扩大对外开放方面的提法。

点评：从近期的政策动向上看，我国金融业对外开放的格局已进入“全面”阶段。近日，取消基金公司、券商的外资股比限制的两个时点提前。银保监会又加速了外资保险公司和外资银行相关条例细则的出台，对于我国金融行业的发展可以概括为“大势所趋、顺势而为”。

900多家公司年内股份回购逾千亿元 已超去年全年一倍

截至10月24日，年内919家上市公司实施股份回购，累计回购金额高达1037.75亿元，较去年全年回购总额高出一倍，再次刷新历史新高。2018年，A股785家公司实施了股份回购，回购总额超500亿元。由此来看，今年上市公司回购热情远超去年。此外，截至10月24日，年内实施回购的919家上市公司中，704家公司股价上涨，占比为76.61%，接近八成。

点评：回购新规实施后，监管趋严，上市公司回购乱象有所减少。对投资者而言，上市公司回购规模和比例较为重要，在二级市场上的正向效应最为显著。

中概股多数收涨 新东方和拼多多股价创历史新高

美国股市周四收涨，科技股领涨。在美上市中概股周四收盘多数上涨。其中，新东方上涨6.9%，创下三个月最大涨幅，收在纪录高位120.23美元；拼多多上涨12.6%，创下2个月最大涨幅，连涨四天，收在纪录高位39.96美元，市值反超京东。

点评：衡量中概股走势的纽约梅隆银行中国ADR指数上涨1.8%，收在一周高点； 金龙中国指数上涨2.9%，创下逾两个月最大涨幅，收在一个月高位，上涨个股数量接近下跌个股的5倍。

全球制造业10月疲软依旧 新一轮央行降息潮正酝酿中

全球经济放缓压力持续加大。最新公布的数据显示，各主要经济体制造业持续低迷，由制造业萎缩引发的利空效应正逐步波及各国经济的其他部门，也提升了外界对央行宽松货币政策的预期。

点评：与美联储近两次降息相比，通胀、贸易和全球经济放缓等因素并没有出现明显改善，这些不利因素正在转化为企业利润前景减弱、投资意愿下降以及就业增长放缓的早期信号。随着美国经济加速放缓的迹象逐步清晰，目前留给美联储的政策选择已经不多。

四天三地辟谣“放松限购” 未来房地产调控会松吗

24日，针对近日网络传言燕郊限购放松消息，三河市不动产登记业务大厅相关工作人员对媒体称，没有接到任何关于网传放松限购政策的通知或文件，目前还是严格执行之前的限购政策。仅四天，三亚、长沙、燕郊三地放松限购的传闻均被官方否认。楼市政策的一举一动都挑动着市场的神经，当下的微妙信号预示着未来调控走向何方？楼市风向会变吗？

点评：多位业内人士在接受中新经纬客户端采访时表示，从全国楼市来看，市场目前处在严重分化期，不排除地方政府有一些放松试探的考虑，同时市场也在酝酿炒作氛围。但未来房地产调控不会松懈，市场仍会保持总体平稳。

备战科创板打新 多只基金限制大额申购

近期，科创板审核加快，新股供给提速，本周科创板迎来新股集中申购，其中24日、25日两天共迎10只科创板新股。对于投资者来说，借道公募基金参与科创板打新是较为可行的方式。

点评：为科创板打新做准备，多只规模较小的基金发布了限制大额申购的公告，通过主动控制基金规模防止收益摊薄。

10万亿巨无霸回A过会或成今年最大IPO 网点碾压4大行

10月24日，中国邮政储蓄银行股份有限公司通过发审委审核。此次回A，邮储银行的IPO审核相当有效率；上市申请先后于今年6月12日和18日获得银保监会核准及证监会受理，4个多月便首发过会。由于此前浙商银行原定于10月24日进行的网上、网下申购将推迟至11月14日，有业内人士认为邮储银行的发行大概率也将推迟三周。

点评：在登陆A股之前，邮储银行已于2016年9月在香港市场上市，当时募资金额高达566.27亿港元，创下当年全球最大IPO纪录。

【行业机会】

行业利好影响股

玻尿酸无疑是一个高毛利率的行业。据业内人士表示，国内市场上最贵的玻尿酸，美容机构能卖到9800元~12000元/支，国产的玻尿酸售价为几千元的居多。不过，有媒体报道引援业内人士表示，玻尿酸上游厂商的高利润还是比较稳定，但到了下游的医院和医美机构，市场定价参差不齐，利润也千差万别，不一定都能获得暴利。受益于“颜值经济”，玻尿酸这个朝阳行业，因为具备高毛利率、多应用场景等特点，其潜力正在被不断释放。中信证券研报预计，到2020年，中国透明质酸美容针市场需求将增长至2000万毫升~3000万毫升，将成为千亿元级别的市场。

常山药业、哈三联

10月以来，伦铜走势逐步企稳，目前伦铜期价运行在5800美元上方，为9月20日以来高点。伦铜价格走强主要受美元指数下跌和智利示威活动升级推动。美元方面，由于英国与欧盟达成新的脱欧协议，英国无协议脱欧风险下降，叠加美国9月零售等经济数据低于市场预期等因素，美元指数持续大跌；智利方面，目前示威活动蔓延到安托法加斯塔、塔尔卡、康塞普西翁和瓦尔帕莱索等其他主要城市，智利已经宣布进入紧急状态，而为声援示威活动，智利最大铜矿埃斯康迪达工会工人在10月22日举行罢工，引发市场对铜矿供应偏紧预期，短期铜价有望继续上行。

云南铜业、江西铜业

据报道，据国际大行摩根士丹利指出，经过最近产业调查，大陆的被动元件（MLCC）通路商本月针对高阶MLCC启动涨价，幅度最大达三成，低阶MLCC涨价幅度也来到10%-20%，取货等待期更比9月以前多出近一个月。分析指出，MLCC制造商目前更注重供需关系不要失衡，不愿提高产能利用率。大陆MLCC通路商已经去化大部分库存，客户自上月开始也重新补货，产业趋势反转态势明确。

风华高科、火炬电子

10月24日，交通运输部披露ETC推行进度，全国用户达到1.47亿。交通运输部透露，下一步，将加快推动各项重点工作，确保如期优质完成撤站任务。受政策推动，自5月份以来，ETC发行量急速爆发，也极大地催升了产业链内上市公司业绩。

万集科技、博通集成

10月24日，前海推进中国特色社会主义先行示范区建设工作成果发布会在前海合作区举行，前海管理局局长杜鹏在会上透露，前海深港现代服务业合作区、前海蛇口自贸片区“双扩区”正在积极推动中，已经上报国务院。2019年年初，深圳政府工作报告明确提出，要推动前海合作区扩区。随后出台的《粤港澳大湾区发展规划纲要》则提及，强化前海合作发展引擎作用。适时修编前海深港现代服务业合作区总体发展规划，研究进一步扩展前海发展空间，并在新增范围内实施前海有关支持政策。

招商港口、广聚能源

上市公司公告

停牌

300561 汇金科技 今起停牌。

复牌

300109 新开源 今起复牌。

公告摘要

【经营数据】

中国平安：前三季度净利1296亿元 同比增63%

中国平安10月24日晚披露三季报，2019年前三季度实现营业收入8927.51亿元，同比增长18.6%；净利润1295.67亿元，同比增长63.2%。每股收益7.29元。寿险及健康险业务营运利润同比增长30.5%。新业务价值率48.1%，同比上升5.3个百分点；新业务价值同比增长4.5%。客户经营业绩持续增长，集团个人客户数超2亿，较年初增长9.5%；互联网用户量5.94亿，较年初增长10.4%。

万科：前三季度净利182.4亿元 同比增长30.43%

万科A（000002）10月24日晚间披露三季报，前三季度营收2239.15亿元，同比增长27.21%；净利182.41亿元，同比增长30.43%；每股收益1.63元。从股东来看，香港中央结算有限公司（陆股通）持股比例，由二季度末的2.43%上升至3.73%。此外，钜盛华持股比例由二季度末的8.19%降低至7.08%。

汇顶科技：前三季度净利17.12亿元 同比增437%

汇顶科技（603160）10月24日晚间披露三季报，公司2019年前三季度实现营业收入46.78亿元，同比增长97.77%；净利润17.12亿元，同比增长437.22%。基本每股收益3.82元。

华胜天成：前三季度净利2.72亿元 同比增431%

华胜天成（600410）10月24日晚间披露三季报，公司2019年前三季度实现营业收入33.41亿元，同比下降11.21%；净利润2.72亿元，同比增长431.12%。基本每股收益0.25元。

山西路桥：前三季度净利1.11亿元 同比增209.75%

山西路桥（000755）10月24日晚间披露三季报，公司2019年前三季度实现营业收入6.65亿元，同比下降48.70%；净利润1.11亿元，同比增长209.75%。每股收益0.24元。净利同比增长主要原因是：上年同期公司合并化工资产经营亏损；重组完成后，公司经营业务变为高速公路管理与运营，2019年1-9月高速公路业务实现盈利。

蓝光发展：前三季度净利25.35亿元 同比增108%

蓝光发展（600466）10月24日晚间披露三季报，公司2019年前三季度实现营业收入278.81亿元，同比增长95.27%；净利润25.35亿元，同比增长107.83%。基本每股收益0.77元。

金钼股份：前三季度净利4.46亿元 同比增97%

金钼股份（601958）10月24日晚间披露三季报，公司2019年前三季度实现营业收入67.23亿元，同比增长3.71%；净利润4.46亿元，同比增长96.71%。基本每股收益0.14元。

禾丰牧业：前三季度净利7.13亿元 同比增76%

禾丰牧业（603609）10月24日晚间披露三季报，公司2019年前三季度实现营业收入127.43亿元，同比增长11.01%；净利润7.13亿元，同比增长75.95%。基本每股收益0.80元。

武进不锈：前三季度净利2.47亿元 同比增71%

武进不锈（603878）10月24日晚间披露三季报，公司2019年前三季度实现营业收入17.46亿元，同比增长20.26%；净利润2.47亿元，同比增长71.01%。基本每股收益0.87元。

科大讯飞：前三季度净利润3.74亿元 同比增长70.51%

科大讯飞（002230）10月24日晚间披露三季报，前三季度营收65.73亿元，同比增长24.41%；净利3.74亿元，同比增长70.51%；每股收益0.18元。从股东来看，香港中央结算有限公司（陆股通）持股比例，由二季度末的2.58%上升至2.78%。

华电国际：前三季度净利25.13亿元 同比增60%

华电国际（600027）10月24日晚间披露三季报，公司2019年前三季度实现营业收入674.57亿元，同比增长3.68%；净利润25.13亿元，同比增长59.97%。基本每股收益0.22元。

长城证券：前三季度净利7.44亿元 同比增55%

长城证券（002939）10月24日晚间披露三季报，公司2019年前三季度实现营业收入26.42亿元，同比增长29.21%；净利润7.44亿元，同比增长55.22%；每股收益0.24元。

贵州燃气：前三季度净利1.68亿元 同比增44%

贵州燃气（600903）10月24日晚间披露三季报，公司2019年前三季度实现营业收入28.36亿元，同比增长18.90%；净利润1.68亿元，同比增长43.73%。基本每股收益0.15元。

华新水泥：前三季度净利48.44亿元 同比增42%

华新水泥（600801）10月24日晚间披露三季报，公司2019年前三季度实现营业收入224.72亿元，同比增长18.02%；净利润48.44亿元，同比增长41.99%。基本每股收益2.31元。

沃尔核材：前三季度净利1.97亿元 同比增长37.39%

沃尔核材（002130）10月24日晚间披露三季报，前三季度营收28.46亿元，同比增长19.84%；净利1.97亿元，同比增长37.39%；每股收益0.15元。

冀东水泥：前三季度净利24.7亿元 同比增长35.96%

冀东水泥（000401）10月24日晚间披露三季报，前三季度营收262.54亿元，同比增长16%；净利24.7亿元，同比增长35.96%；每股收益1.71元。

通威股份：前三季度净利22.43亿元 同比增35%

通威股份（600438）10月24日晚间披露三季报，公司2019年前三季度实现营业收入280.25亿元，同比增长31.03%；净利润22.43亿元，同比增长35.24%。基本每股收益0.58元。

贝达药业：前三季度净利1.99亿元 同比增34%

贝达药业（300558）10月24日晚间披露三季报，公司2019年前三季度实现营业收入12.43亿元，同比增长34.05%；净利润1.99亿元，同比增长34.37%；每股收益0.50元。

绿地控股：前三季度净利118亿元 同比增33%

绿地控股（600606）10月24日晚间披露三季报，公司2019年前三季度实现营业收入2940.21亿元，同比增长26.17%；净利润118.13亿元，同比增长32.83%。基本每股收益0.97元。

荣盛发展：前三季度净利48.87亿元 同比增31%

荣盛发展（002146）10月24日晚间披露三季报，公司2019年前三季度实现营业收入388.39亿元，同比增长27.12%；净利润48.87亿元，同比增长30.73%；每股收益1.12元。

健盛集团：前三季度净利2.28亿元 同比增31%

健盛集团（603558）10月24日晚间披露三季报，公司2019年前三季度实现营业收入13.12亿元，同比增长14.64%；净利润2.28亿元，同比增长31.04%。基本每股收益0.56元。

恒瑞医药：前三季度净利37.35亿元 同比增28%

恒瑞医药（600276）10月24日晚间披露三季报，公司2019年前三季度实现营业收入169.45亿元，同比增长36.01%；净利润37.35亿元，同比增长28.26%。基本每股收益0.84元。

科创板瀚川智能：前三季度净利同比增25.5%

瀚川智能（688022）10月24日晚间披露三季报，公司2019年前三季度实现营业收入2.56亿元，同比增长6.04%；净利润3553.59万元，同比增长25.50%。基本每股收益0.33元。

片仔癀：前三季度净利11.09亿元 同比增21%

片仔癀（600436）10月24日晚间披露三季报，公司2019年前三季度实现营业收入43.42亿元，同比增长21.07%；净利润11.09亿元，同比增长20.56%。基本每股收益1.84元。

杭州银行：前三季度净利16.77亿元 同比增20%

杭州银行（600926）10月24日晚间披露三季报，公司2019年前三季度实现营业收入55.87亿元，同比增长25.85%；净利润16.77亿元，同比增长20.25%。基本每股收益0.33元。

上海家化：前三季度净利5.4亿元 同比增19%

上海家化（600315）10月24日晚间披露三季报，公司2019年前三季度实现营业收入57.35亿元，同比增长5.81%；净利润5.40亿元，同比增长19.09%。基本每股收益0.81元。

天坛生物：前三季度净利4.67亿元 同比增18%

天坛生物（600161）10月24日晚间披露三季报，公司2019年前三季度实现营业收入25.19亿元，同比增长22.50%；净利润4.67亿元，同比增长17.72%。基本每股收益0.45元。

中铁工业：前三季度净利12.67亿元 同比增17%

中铁工业（600528）10月24日晚间披露三季报，公司2019年前三季度实现营业收入151.68亿元，同比增长27.32%；净利润12.67亿元，同比增长17.30%。基本每股收益0.57元。

中油资本：前三季度净利60.28亿 同比增长4.62%

中油资本（000617）10月24日晚间披露三季报，前三季度营收244.82亿元，同比下滑3.07%；净利60.28亿元，同比增长4.62%；每股收益0.67元。

康力电梯：2019年净利同比预增1444%-1572%

康力电梯（002367）10月24日晚间披露三季报，公司2019年前三季度实现营收27.23亿元，同比增19.81%；净利润2.02亿元，同比增224.12%；每股收益0.25元。公司预计2019年净利润2.4亿元-2.6亿元，同比增1443.63%-1572.26%。业绩增长原因：公司在手订单转化率提高，营业收入有所增加，规模效应增加；营销管理加强，成本控制且原材料价格较为平稳，毛利率略有恢复。

富临运业：2019年净利同比预增120%-170%

富临运业（002357）10月24日晚间披露三季报，公司2019年前三季度实现营业收入6.79亿元，同比下降5.69%；净利润1.03亿元，同比增长111.25%；每股收益0.33元。公司预计2019年净利润8273.69万元-1.02亿元，同比增120%-170%。业绩增长原因：联营企业投资收益同比增加；上年同期计提资产减值损失，本期未发生；本期确认了车站拆迁补偿款。

思源电气：2019年净利同比预增50%-100%

思源电气（002028）10月24日晚间披露三季报，公司2019年前三季度实现营业收入42.03亿元，同比增长37.30%；净利润4.10亿元，同比增长71.18%；每股收益0.54元。公司预计2019年净利4.42亿元-5.89亿元，同比增50.00%-100.00%。业绩增长原因：公司初步预计销售收入稳定增长，导致净利润相应增加。

万华化学：前三季度净利79亿元 同比降42%

万华化学（600309）10月24日晚间披露三季报，公司2019年前三季度实现营业收入485.39亿元，同比下降12.48%；净利润78.99亿元，同比下降41.75%。基本每股收益2.52元。

华策影视：前三季度净利2424万元 同比降93%

华策影视（300133）10月24日晚间披露三季报，公司2019年前三季度实现营业收入13.10亿元，同比下降63.43%；净利润2424.41万元，同比下降93.18%；每股收益0.01元。

深圳机场：前三季度净利4.8亿元 同比降17%

深圳机场（000089）10月24日晚间披露三季报，公司2019年前三季度实现营业收入28.10亿元，同比增长5.50%；净利润4.80亿元，同比下降16.68%；每股收益0.23元。

东尼电子：计提资产减值准备 前三季度亏损1.73亿

东尼电子（603595）10月24日晚发布三季报，2019年前三季度实现营业收入4.49亿元，同比下降37.22%；净利润亏损1.73亿元，同比由盈转亏，公司上年同期盈利1.05亿元。公司对可能存在减值迹象的资产计提减值准备，2019年前三季度计提各项资产减值损失共计1.85亿元。

【热点】

美盈森：公司人造肉产品研发已实现阶段性成果 将召开品鉴会

美盈森（002303）10月24日晚公告，将于11月5日在无锡举办“新产品•新经济—植物蛋白食品发展趋势主题论坛暨美盈森新产品品鉴会”。本次参与品鉴的产品包括plantmeat牛肉汉堡、plantmeat鸡柳（植物蛋白鸡柳）等系列产品。此前，公司与江南大学签署《技术合作协议》，江南大学为实现工业大麻麻籽在人造肉等食品饮料产品中的应用研究及开发提供技术支持。截至目前，公司人造肉产品研发已实现产品阶段性成果。

四方精创两连板提示风险：区块链项目对目前业绩贡献非常小

连续两个交易日涨停的四方精创（300468）10月24日晚间发布股票交易异常波动公告称，公司在区块链和数字货币领域进行了技术储备和探索，公司有区块链项目开发成功并实施，但对目前业绩的贡献非常小，对未来公司业绩影响尚存在不确定性。公司与华为联合发布的分布式开放平台解决方案“Fincube”已推向市场，但对公司形成销售贡献尚需时间，对公司目前业绩无重大影响。

天域生态两连板提示风险：天域牧业尚未实质性开展生猪养殖相关业务

连续两日涨停的天域生态（603717）10月24日晚公告，公司目前仍以园林生态工程施工业务为主，与生猪养殖业务在客户、市场环境、技术背景等方面均存在重大差异。公司与控股股东共同设立的天域牧业目前尚未实质性开展生猪养殖相关业务，后续业务开展情况亦存在重大不确定性。公司与皮埃西（张家港）种猪改良有限公司于9月27日就种猪扩繁合作签署的协议仅为战略合作框架协议，后期是否能签署正式的项目协议尚存在不确定性。

交通银行：截至减持计划到期日 社保基金会未减持公司股份

交通银行（601328）10月24日晚间披露公告，今日收到社保基金会来函通知，截至减持股份计划到期日，即2019年10月24日，社保基金会未减持公司股份。

【股权变动】

新开源：嘉兴嘉闻拟受让股权和受托表决权 比例为20%至29.99%

新开源（300109）10月24日晚间公告，公司实控人杨海江、王东虎、王坚强及大股东方华生，与嘉兴嘉闻签署《战略合作框架协议》，杨海江、王东虎、王坚强及方华生拟转让股份及拟委托表决权股份的比例，合计拟不低于总股本的20%且不高于29.99%。

新通联：筹划收购华坤道威51%股权 交易对方孟宪坤同时拟受让18.45%公司股份

新通联（603022）10月24日晚间公告，公司与孟宪坤等交易对方签署收购资产框架协议，拟支付现金收购浙江华坤道威数据科技有限公司51%的股权。此外，为公司引进数据智能服务行业的战略股东，绑定拟收购资产的管理团队，公司实际控制人曹文洁及其控制企业拟向孟宪坤转让18.45%的公司股份。本次权益变动后，孟宪坤持有18.45%公司股份。本次权益变动不会使公司控股股东、实际控制人发生变化。

【增减持】

贵航股份：股东拟减持不超2%股份

贵航股份（600523）10月24日晚间公告，持股6.56%的股东贵阳市工商投资集团计划15个交易日后的6个月内，通过集中竞价交易方式减持不超过808.62万股，不超过公司总股本的2%。

华夏幸福：股股东及一致行动人拟增持1%股份

华夏幸福（600340）10月24日晚间公告，公司控股股东华夏控股及一致行动人10月24日以集中竞价交易方式增持623.74万股，占公司总股本的0.21%。华夏控股及一致行动人计划自本次增持之日起6个月内增持公司总股本1%对应的股份（含本次增持）。

【中标合同】

积成电子：中标9023.56万元国家电网项目

积成电子（002339）10月24日晚间公告，公司中标“国家电网有限公司2019年（新增）信息化设备招标采购”和“国家电网有限公司输变电项目2019年第五次变电设备（含电缆）招标采购”两个项目，共中8个包，中标金额合计9023.56万元，占公司2018年营业收入的4.60%，中标合同的履行将对公司2019年经营业绩产生积极的影响。

泸天化：与中科院研究所签署高性能精细化学品开发项目合同

泸天化（000912）10月24日晚公告，公司与中国科学院山西煤炭化学研究所（简称“中科院研究所”）于23日签署《长碳链烯基高性能精细化学品技术开发与中试项目》合同，双方将合作推进高性能精细化学品的技术开发、工业化示范和商业化推广，促进双方在精细化学品领域深度合作。若合作业务能顺利实施，将对公司未来产业升级和经营业绩产生积极影响，研发产品将以新技术增加烯烃产品种类，填补国内高端油脂产品的空白。

责任编辑：张恒星 SF142