在影视行业市场低迷的大背景下，9月20日，当代东方继续推进去年3月公布的收购计划，并将收购对价下调了1.25亿元。
2019年半年报显示，当代东方货币资金余额仅为5500万元。外界较为关注的是，去年已计提商誉减值15.19亿元的当代东方，为何仍在推进外延式并购？
与此同时，新京报记者注意到，交易对方星光企业的控股股东为郭秉刚。公开资料显示，郭秉刚于2017年当代东方引入合伙人制度时加入，自2017年1月至2018年10月担任当代东方副总经理。
郭秉刚的身份是否会成为交易的敏感点，双方推动此次交易背后有什么计划？9月20日下午，新京报记者多次致电当代东方董秘办，电话均无人接听。
降价1.25亿元推进当代陆玖49%股权收购
溢价近8500万
2018年3月，当代东方全资子公司东阳盟将威影视文化有限公司(以下简称“盟将威”)与井冈山市星光企业管理咨询中心(以下简称“星光企业”)签署《股权转让协议》，收购星光企业持有的霍尔果斯当代陆玖文化传媒有限公司(以下简称“当代陆玖”)49%股权，股权转让价款为2.45亿元。
今年9月20日的公告中，当代东方表示，鉴于《股权转让协议》签署后，文化传媒行业环境以及宏观经济与金融环境均发生了较大变化，为了缓解盟将威的现金支付压力、降低交易风险并维护公司以及中小投资者的利益，双方协商调整交易方案。
调整后的交易方案显示，盟将威收购星光企业持有的当代陆玖49%的股权，作价1.2亿元，较前一次的定价降低了1.25亿元。此次交易仍采用以2018年12月31日为评估基准日的资产评估报告。根据中天衡平出具的《评估报告》，以2018年12月31日为评估基准日，采用收益法评估当代陆玖全部股东权益价值为24870.51万元，较账面归属于母公司的所有者权益4218.18万元增值20652.34万元，增值率489.60%。
但经审计的当代陆玖财务数据中，2019年上半年当代陆玖的营业收入和净利润表现不佳。报告期内，当代陆玖实现营业收入仅为9.43万元，净利润为-839.30万元。报告期末，当代陆玖的净资产为3506.18万元，以1.2亿元的交易对价计算，增值部分为8493.82万元。
高级会计师田刚对新京报记者表示，在影视行业持续低迷，业绩出现亏损的情况下，调整后的交易方案仍采用以2018年12月31日为评估基准日的资产评估报告有不合理之处，但还不是法定需要重新评估的情况。
中报显示当代东方货币资金仅5500万元
商誉高悬仍推进收购
1.2亿元的交易对价对于当代东方来讲并不是一笔小钱。公告显示，当代东方已经向星光企业支付股权转让款8000万元，剩余股权转让款4000万元尚未支付。
4000万元已占据当代东方货币资金的七成以上。2019年半年报显示，当代东方的货币资金余额为5494.48万元，因诉讼冻结的货币资金账面余额为904.39万元，可随时用于支付的银行存款为4540.33万元，流动资产合计17.04亿元。
当代东方的持续盈利能力也暗藏危机。2019年上半年，当代东方实现营业收入2.26亿元，同比下降57.10%，归属于上市公司股东的净利润为-5262.23万元，同比减少164.12%，扣非后的归属净利润为-5294.47万元，同比减少169.12%。归属于上市公司股东的净资产同比下降9.51%，为5.01亿元。
如今，商誉仍是当代东方的悬顶之剑。截至2019年6月30日，因外延式并购产生的商誉余额为10.42亿元，报告期内未计提商誉减值。其中，2014年5月，当代东方斥资11亿元，溢价12倍收购盟将威100%股权，成为当代东方转型文化传媒行业的重要拐点。截至2019年6月30日，盟将威仍存在着8.76亿元的商誉。2018年，当代东方实现净利润-16.01亿元，计提了商誉减值15.19亿元，这也是当代东方面临的问题。
深交所在对当代东方2018年年报的问询函中表示，当代东方扣除商誉减值之后依然亏损，且经营活动产生的现金流量净额为-1.49亿元，基本银行账户及多个一般银行账户被司法冻结，已逾期的短期借款余额2亿元、已逾期的长期借款余额9921万元，逾期借款余额合计占当代东方净资产的54%，要求当代东方说明公司持续经营能力是否已存在重大不确定性。
交易对方为当代东方关联法人
曾担任当代东方副总经理
那么，收购当代陆玖49%的股权能否“拯救”今年上半年仍陷入亏损的当代东方？
当代陆玖也做出了业绩承诺，2018年度承诺净利润不低于1670万元，2019年度承诺净利润不低于2200元，2020年度承诺净利润不低于2900万元，三年累计承诺净利润不低于6770万元。
盟将威已拥有当代陆玖51%的股权，在当代陆玖完成业绩承诺的前提下，当代陆玖仅多为当代东方贡献3317.3万元净利润。而为了实现完全控股，当代东方在财务“拮据”的情况下要支出1.2亿元真金白银。
值得一提的是，本次交易对方星光企业恰好为当代东方的关联法人，交易对手郭秉刚持有星光企业100%股权。郭秉刚于2017年1月至2018年10月担任当代东方副总经理一职。郭秉刚历任长春电视台总编室主任，长春电视台整合营销中心主任，长视传媒总经理，浙江华策影视北京分公司副总经理。
据媒体报道，2017年当代东方开启合伙人计划，正是这一年，郭秉刚加盟当代东方。此次交易背后，双方有什么样的利益考量？新京报记者于9月20日下午多次致电当代东方董秘办，电话均未接通。
就支付4000万元股权对价款是否对上市公司的持续盈利能力造成冲击，当代陆玖的估值不重新评估是否妥当，当代陆玖的业绩是否存在季节性以及此次交易背后的利益考量，新京报记者向当代东方方面发采访函求证。当代东方公司方面仅表示，谢谢关心关注。